Gol: 156
WPC: 127
Kami tetap positif pada Restaurant Brand names Asia (RBA) setelah interaksi baru-baru ini dengan manajemen dan mempertahankan “Kumulatif” untuk keuntungan jangka panjang.
Kami percaya RBA menghadirkan peluang menarik untuk memainkan merek Burger King di India dan Indonesia bersama Popeyes di Indonesia. BK India tetap berada di jalur untuk menjadi PAT positif pada FY24, didorong oleh peningkatan Ads di BK, inovasi menu yang berkelanjutan (Koleksi Kings and Stunner), kemampuan untuk meraih pangsa dompet yang lebih tinggi dengan kopi dan sarapan dan perluasan toko yang agresif menargetkan 475 BK dan 350 BK Café oleh FY24.
Kami percaya perubahan structure toko menjadi self-driving (FSDT) akan memberikan jam operasi yang lebih tinggi, throughput ditambah dengan sewa yang lebih rendah dan ekspansi margin.
Meskipun footfall 20% di bawah stage pra-Covid, ada ruang untuk meningkatkan Adverts karena India telah melewati gelombang ke-4.
Kami berharap perputaran Indonesia akan dihentikan mengingat restrukturisasi toko/lokasi dan menu yang ekstensif, 80% pemulihan pasca-Covid, kerugian awal setelah peluncuran Popeyes selama tahun fiskal 23 dan penekanan pada format FSDT dengan BK, BK Café dan Popeyes pada satu situs. Pertahankan “Akumulasi” dengan TP berbasis SOTP 156 (sebelumnya ₹148) untuk keuntungan jangka panjang.
Diterbitkan di
15 September 2022
“Sarjana musik ekstrem. Penggemar kopi yang ramah. Penginjil makanan. Pembaca hardcore. Introvert freelance. Pengacara Twitter.”
